Isabelle, employée chez Lehman Brothers, le jour de la faillite

Témoignages de traders : la crise vue de l'intérieur des marchés
Source : Le Monde du 8 octobre 2008

Et puis, j’en ai eu un certain nombre comme étudiants …Alors,  je leur dis ma tristesse et mon estime aussi.

Les commentaires en italiques sont de moi.

• Un yo-yo épuisant..., par Thibaud Ste Corve

La journée commence très tôt en ce moment... J'arrive à mon desk vers 7 heures, mon double espresso en main. Les marchés asiatiques clôturent à la baisse et donnent le ton pour l'ouverture des Bourses européennes. La tension est palpable chez tout le monde ici. On espère tous une reprise des cours idéalement suivie d'une stabilisation des marchés. La volatilité est édifiante. Un de mes collègues a perdu jusqu'a 500 000 £ en une heure sur une seule position ! Je pense que le monde a besoin d'un nouveau système financier : je ne crois plus que la spéculation puisse aider notre société à s'enrichir, au contraire je la vois s'appauvrir de jour en jour...

Thibaud a tout compris …La spéculation, c’est un impôt levé sur l’économie, les salariés, les consommateurs, etc … Il faut en être conscient !

• Salaire en baisse.......... et bonus out, par Pseudo

Qui sera de la prochaine charrette ? Beaucoup de mouvements à traiter, pour combien de temps ? La meilleure news d'hier salaire : - 10 % pour tout le monde chez UBS. C'est mieux que d'être viré. Dois-je quitter mon siège ? Je viens de commander du velcro et du scotch... pour rester à la City.

• Undefined, par Sami Benchoufi

Nous nous habituons presque à la volatilité des marchés. Cela se traduit par des arbitrages opérés par des institutionels ; néanmoins la tension reste forte car les professionnels anticipent que l'économie réelle va être affectée et qu'ils sont tous en sursis au même titre que les petits porteurs. En effet, c'est la première fois que lorsque l'on interroge de vieux financiers, ils vous répondent, angoissés, qu'il n'y a aucune visibilité ou lisibilité sur les marchés. Cette crise de la liquidité s'amplifie avec la globalisation, la défiance est de mise et le taux Libor (taux du marché interbancaire de l’argent de Londres) explose. Les banques ne se prêtent plus d'argent et l'on se demande si la BCE ou la Fed ont encore des munitions pour éviter la paralysie du système financier mondial. Le fameux adage selon lequel "il faut acheter au son du canon" n'est plus de mise car le canon n'a plus de poudre. La prochaine bulle viendra certainement des hedge funds (fonds d'arbitrage et de spéculation  qui utilisent le découvert et l’endettement comme leviers dans des opérations très rentables mais colossales et risquées ; fond souvent opaques et non réglementés, qui exagèrent aujourd’ hui la volatilité des marchés) qui font face a des retraits de liquidité massifs de leurs investisseurs institutionnels et privés.

Espérons que Sami se trompe … car si les hedge Funds et les marchés sur lesquels ils opèrent sans aucun contrôle « craquent », la crise actuelle ressemblera à une innocente plaisanterie … Les montants en jeu dépassent en effet … 600 000 MILLIARDS de dollars …Soit près de 1000 fois le Plan Paulson …

QUI a laissé faire ? Qui a « déréglementé » ? Les politiques …

Il ne reste plus qu'à redevenir des étudiants en relisant les ouvrages d'Aglietta ou d'Artus, qui avaient pressenti cette crise majeure il y a déjà quelques années. Nous deviendrions plus humbles face à l'exubérance irrationnelle des marchés (Greenspan). Nous aurons peut-être plus de temps pour méditer dans le futur.

Excellentes lectures, Sami … Mais peut-être trop tard.

• Undefined, par Jeanne

Je suis trader de taux d'intérêt dans une banque anglaise depuis cinq ans et mon fiancé fait la même chose que moi dans une autre banque anglaise. Depuis trois semaines, nous avons l'impression de vivre dans une autre dimension. Contrairement à ce que s'imaginent les gens en dehors de la finance, les gens restent relativement calmes dans la salle. Dans les faits, ce qui change, c'est que la liquidité a disparu et beaucoup de clients eux aussi ont disparu. Mais, autant que possible, on continue à travailler comme avant. Ce qui est paniquant, ce sont les médias anglais : la panique est partout et j'ai plus peur quand je rentre chez moi et que je regarde les informations que la journée au bureau. On se dit tous que le pire qui puisse arriver c'est que la banque coule. Dans ce cas-là, ça risque d'être très difficile de retrouver un travail, mais une fois cette idée acceptée, la vie continue, c'est du moins comme ça que je le vois. Après, dans la vie de tous les jours, les gens sont plus stressés mais quand on fait ce genre de métier on y est habitué donc ça ne change pas. Au fond, pour nous, c'est un métier, au pire y a plus de métier. Je ne sais pas bien ce que les gens qui me demandent tous les jours si je suis affectée s'attendent à entendre. Ce qui fait peur, c'est l'impact sur l'économie anglaise. Ça, ça risque d'être douloureux et très long...

Oui, ce sera long et douloureux, à l’échelle des erreurs commises et de l’irresponsabilité déployée …

• C'est la fin des marchés !!!! par Trader Anonyme

C'est horrible, les gens ne se rendent pas compte à quel point tout fout le camp. On a vécu la plus grande bulle financière de tous les temps et là c'est le moment de payer pour tout cela. Il n'y a plus de pilote dans l'avion. Je vois bien dans ma banque que mes manageurs sont dépassés, n'arrivent pas à croire que le système tombe de toutes pièces. La vérité c'est que nous sommes au bord de la faillite mondiale. Pas une semaine ne se passe sans de nouvelles faillites, de plus en plus spectaculaires, et bientôt ça va déborder sur des entreprises non financières ; et ce malgré des interventions massives des pouvoirs publics. Mais le marché est beaucoup plus grand que les pouvoirs publics. Les efforts seront vains.

Les banques ne se font plus confiance, et tout s'écroule. La prochaine panique sera les gens qui retirent leur argent des banques, et la suivante la peur de l'hyperinflation et le retour au troc.

Un peu noir quand même, mais pas impossible … Rappelons quand même que le pire n’est jamais certain !

On va jeter la pierre aux financiers, car c'est eux qui ont profité le plus et de façon la plus ostensible du système depuis des années, mais la vérité, c'est que tout le monde, même le Français ou l'Américain moyen etc., a bénéficié du système directement ou indirectement, via l'accès très facile au crédit.

Tout a fait exact : c’est la culture du tout-fric des années 80 … Mais une question : pourquoi des gens qui bossent sont-ils obligés de s’endetter pour continuer à vivre ? Il faut creuser un peu plus … Les revenus du travail sont en chute libre depuis les années 80 par rapport aux revenus du patrimoine ou du capital, et ce, dans tous les grands pays … C’est une partie de la réponse.

Mais le mythe ultime c'est que l'Etat pourra toujours emprunter et nous donner des prestations qui nous sont DUES. Les Etats sont les entités les plus endettées du monde et qui ont le plus largement profité de l'explosion des marchés. Le Crash Millénaire pourrait venir de là.

Non. Le marché suffit à provoquer la faillite … Mais il est vrai que l’Etat, appauvri volontairement depuis 30 ans, et obligé en conséquence de s’endetter, ne pourra pas, à lui seul, le sauver. Pour l'instant, les Etats sont toutefois moins endettés que le secteur privé (6 fois moins dans le cas américain où l'endettement privé représente 300% du PIB et l'endettement public 50%) grâce à une gestion plus rigoureuse !

Théo